金控、消保，这两大块逻辑本身就独立的监管职能，此后不再散落在不同监管机构，势必将有利于监管的整体性、统筹性。

早年坊间曾猜测过银监、保监、证监“三会合并”，形成“一行一会”的监管格局。目前来看，证券业监管职能仍然留在证监会。而央行大面上本就有着宏观审慎、货币政策，以及具体的金融管理两大块职能，后一块中的部分职能与原银保监的部分职能其实有交叉部分。目前移出来进入国家金融监督管理总局的，是金控监管和消保。

新变化的优势：

超级监管

“超级监管”的概念最初在国内被火热讨论起来，是在2015年股市宽幅波动之后，对应的是当时的“一行三会”制度。

彼时，金融业混业经营的趋势已经明显，而监管的分业，会在部分问题上显现某种“碎片化”，牌照的思路和监管竖井穿不透商业机构们混业了的综合业务。

业界呼唤“大监管”

当时业界呼唤“大监管”的原因之一：市场活跃，出现了“监管真空地带”。

再者，当时如果同一笔资金要做同一件事情，走银证保信，监管的强度可能不同，成本也不同。这是当时业界呼唤“大监管”的原因之二：出现了“监管套利”。

第三，不同监管机构也可能在对同一些机构、或是同一类业务上都有管理权，这就带来一定的效率损耗。这是当时业界呼唤“大监管”的原因之三：出现了“监管重复”。

而且，从国际经验来看，早年的金融危机爆发后，美国、欧盟、英国等地也汲取经验教训，改革金融监管体系，大方向都往“并”的路子上走的，比如走向“双峰监管”，或是“一元”的超级监管。

其实，问题的症结或许不是简单的“分”或“合”，而是从监管内部真正地理顺机制，形成高效协同。

未必一味地强调新发展态势下，“合”就是更好的路径，不同的金融行业有不同的特点，也匹配以不同的监管特性。比如银行和保险的监管理念就比较接近，都是从资本充足/偿付能力入手去管资负的匹配，管流动性匹配，管久期匹配等，强调的是对机构本身风险和合规的监管；而证券业的监管则更强调信息披露真实性，管的是市场，更多的是一种行为监管。

或许也是因此，目前证券业监管也尚未走向“合并”。

而银、保的监管，不仅监管逻辑比较接近，而且银行业与保险业的业务交叉也特别多，曾经造成过一定的监管真空，或者说“灰色地带”，所以业界对监管“合并”呼声也较高。因此，银、保监会，已经在2018年3月完成合并。

# 构建现代金融监管体系迈出关键步骤 #

多位业内人士认为，这标志着中国向构建现代金融监管体系迈出关键步骤。

此番调整后，中国金融监管部门将形成“一行一总局一会一局”（人民银行、国家金融监督管理总局、证监会、外汇管理局）的架构。

此次金融监管机构改革，将推动金融监管部门形成更高效的监管协同效应，一方面妥善填补金融混业经营与分业监管之间的监管空白，另一方面集合各个金融监管部门职能，更高效地处理行为监管、主体监管、功能监管与审慎监管之间的关系。

经过近些年的整改和发展，我们也需要清醒地认识到之前的“P2P、影子银行、金融控股公司和地方银行乱象等”，以及监管空白、监管套利，或者监管重叠的一些问题将难重现。

合规，合规，合规——底线，底线，底线！

站在当前的历史关口，我们从业者应多自省多自查，合法催收，严守合规底线。